积极要素持续汇聚 A股稳市场信号稠密

　　Wind统计数据显示，截至8月13日，全市场共计有332家上市公司披露了半年报。同比增加39%。上述332家上市公司中，有253家演讲期实现停业收入增加，占比76%；有239家演讲期实现净利润增加，占比72%。

　　回购增持贷款的持续落地，则为上市公司以低成本信贷资金实施股票回购和增持供给了便当。兆驰股份8月13日通知布告，已收到中国工商银行股份无限公司深圳市分行出具的《贷款许诺函》，同意为公司回购股份供给不跨越4。5亿元的专项贷款额度。此前，该公司颁布发表拟以3亿元-5亿元回购股份，用于公司价值及股东权益。

　　正在融资融券买卖方面，Wind统计数据显示，截至8月13日，A股融资融券规模为26757。18亿元，较本年6月底的30203。96亿元削减了3447亿元。两融余额占A股畅通市值比例从高点的2。93%下降至2。67%，两融买卖额占A股成交额比例也从高点的10。78%下降至目前的9。48%。从单日变化来看，正在履历7月份的持续净卖出之后，8月4日至8月13日，两融买卖持续8个买卖日呈现融资净买入，显示出杠杆资金正正在沉返市场。

　　来自国度统计局的最新数据显示，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39479。9亿元，同比增加18。7%。6月份，规模以上工业企业利润同比增加15。1%。

　　科技股的买卖拥堵度和市场的杠杆程度一曲是投资者关心核心之一，履历了7月份的市场调整之后，目前这一要素也正正在改善。

　　华福证券估计，2026年上半年A股非金融企业盈利增速将继续回升。通过对已有的宏不雅和行业数据的分析判断，盈利高频模子显示，正在工业企业上市公司利润持续改善的带动下，2026年上半年全数A股非金融企业上市公司全体净利润同比增速为17。8%。

　　正在企业盈利供给根基面支持的同时，财产本钱络绎不绝地增持回购，正在流动性层面为市场不变供给支持。

　　业内人士指出，汗青经验表白，宏不雅经济的工业企业利润累计同比增速和A股非金融企业盈利同比增速具有较强的相关性。

　　进入8月份以来，伴跟着一系列稳市场信号的稠密，从上市公司盈利、财产本钱动向到买卖拥堵度和杠杆程度，A股市场的积极要素正正在持续堆集。

　　瑞银证券中国股票策略阐发师孟磊暗示，正在A股市场的总体杠杆率可控且近期融资余额快速下降的环境下，短期内A股市场去杠杆的过程或已进入尾声。孟磊暗示，从A股市场全体的角度来看，当前A股市场的全体杠杆比例并不高。国金证券首席策略官牟一凌也暗示，A股的去杠杆历程可能曾经阶段竣事，代表杠杆资金的两融投资者活跃度快速回升且从头回流，而自动偏股基金仓位也同样有所回升。

　　中金公司也认为，2026年半年报A股盈利同比增速可能较一季度继续抬升，上半年A股非金融企业盈利无望实现双位数增加。申万宏源证券研究显示，半年报全数A股利润和收入增速全体将继续上行。行业布局来看，相较一季度，科技硬件利润增速同比高位放缓，但绝对增速仍正在100%摆布，医药制制、制纸增速回正后向上修复。

　　当前，A股市场正进入半年报稠密披露期，取宏不雅数据相印证的是，上市公司的盈利程度正正在持续回升，从微不雅端为市场不变供给支持。

　　中金公司研究部国内策略首席阐发师李求索暗示，截至7月31日，7月新披露的回购预案中，约85%的公司设定的回购价钱上限高于当前股价，上限较现价溢价率中位数约为34%；此中，79%的公司溢价跨越20%，12%的公司溢价跨越50%。较高的回购价钱上限反映出公司对本身持久价值的承认，也可为市场判断其合理价值区间供给必然参考。

　　Wind统计数据显示，截至8月13日，本年以来共计有985家上市公司实施了股份回购，回购总金额达到了952。94亿元，此中，回购金额正在1亿元以上的上市公司就有182家。美的集团、京东方A、顺丰控股等13家企业的回购金额都正在10亿元以上。

　　中金公司还指出，跟着经济转型不竭深化，科技财产逐步成为经济的新驱动力，A股内部行业布局曾经正在反映这些变化。据其测算，AI财产链、新能源财产链、高端制制正在全A指数中的权沉曾经高达60%。而银行、非银、石油、煤炭和公用等利润体量较大的保守行业正在A股指数中的权沉仅为15%。新动能成为主要驱动力，意味着中国股市有更好地成长性。

　　此中，电子等高手艺制制行业受益于全球人工智能手艺变化带来的高端算力芯片和存储芯片需求迸发，二季度利润大要率将维持高速增加，资本操行业估计大都表示亮眼，若有色金属矿采、压延加工正在全球大商品价钱上行布景下二季度利润增速无望正在一季度高位根本上继续大幅提拔。

　　Wind统计数据还显示，按照通知布告日起计较，本年7月份以来，全市场共计有230家上市公司的主要股东（控股股东、董监高、持股5%以上的股东）实施了净增持，合计净增持规模达到了107。38亿元，向市场传送了积极信号。

　　银河证券暗示，7月各行业两融余额的增量均为负数，电子行业融资余额单月削减1421。90亿元，为全行业削减最多，申明市场正在7月呈现对电子行业融资仓位大量清理。融资余额的流失也较为集中正在通信和机械等抢手行业，展示出7月市场对这些高热度行业大量杠杆减持。

　　正在科技股的买卖拥堵度方面，中金公司暗示，科技成长的根基面仍正在兑现，次要科技公司也维持或上调AI本钱开支，云营业增加取AI贸易化正正在彼此验证。近期全球AI板块的调整曾经消化了部门高拥堵取高估值风险，科技成长的风险收益比曾经改善，A股TMT成交额占比由52%的汗青高位回落至42%。根基面继续兑现，叠加拥堵度下降，科技成长的风险收益比曾经改善。